Curso Curso ejecutivo: Contratos y Mercado de Derivados Financieros 2024

Tema 1. Antecedentes y utilidad del Mercado de Derivados al Mostrador.

• Definiciones
• Funciones del Mercado de Derivados. Mecanismos de financiación. Manejo y administración de riesgos.
• Crisis Financiera Global. El verdadero rol de los contratos de derivados financieros como causa de propagación de riesgo sistémico.
• Tipos de contratos. “Plain Vanilla” y derivados exóticos.

Taller casos de aplicación de derivados plain vanilla

Tema 2. Reformas regulatorias al Mercado de Derivados

• Reformas en Unión Europea EMIR I y II
• Reformas en Reino Unido y el impacto de ‘Brexit’.
• Reformas en Estados Unidos- Dodd-Frank Act.
• Armonización de la obligación de reporte de derivados OTC
• Transición LIBOR: oportunidades y retos
• Reformas uncleared derivatives.

Tema 3: Regulación de Cámaras de Riesgo Central de Contraparte en el Mercado de Derivados OTC o ‘Al Mostrador’ en Unión Europea y Reino Unido.

• ¿Por qué debe existir una regulación de conducta?
• Morfología de la regulación de conducta:

Protección al Consumidor

Régimen de Competencia

• Relaciones contractuales entre Cámara e instituciones miembro.
• Régimen de Insolvencia para Cámaras de Riesgo Central de Contraparte.
• ¿Cómo regular el riesgo de innovación?
• Innovación para evitar el uso obligatorio de las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte
• Reglas de gobierno de las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte. Régimen de Responsabilidad.
• Estructura desmutualizada de las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte.
• “Efectos adversos” de la regulación como forma de innovación

Tema 4. Comentarios a la regulación del Mercado de Derivados OTC en Dodd-Frank Act. Límites en su implementación.

Parte I.

• Aspectos generales de la regulación del mercado de derivados en Estados Unidos
• Dodd-Frank Act

Cámaras de Riesgo Central de Contraparte

Agencias Regulatorias

• Límites de Dodd-Frank Act frente a innovación tecnológicas. Implementación de Contratos Inteligentes “Smart Contracts” y Tecnología de Riesgos Distribuidos “DLT”.

Parte II

• Estructura regulatoria dual
• Aplicación extraterritorial de la regulación estadounidense
• Falta de régimen de insolvencia para Cámaras de Riesgo Central de Contraparte.

Tema 5. Adopción de Smart Contracts en el Mercado de Derivados

• Nociones generales Smart Contracts
• Definición DLT
• Clausulas Automatizables
• Clausulas No Automatizables
• Documentación ISDA y negociación en Corda

Taller ISDA Master Agreement

Tema 6. Derivados ASG

• Nociones inversiones ASG
• Canalizar más capital hacia inversiones sostenibles.
• Cobertura de riesgos ASG.
• Facilitar la transparencia, facilitar la transparencia, el descubrimiento de precios y la eficiencia del mercado.
• Contribuir a fortalecer la inversión a largo plazo.

Tema 7. Derivados ASG II

• Derivados tradicionales con elementos ASG
• Sustainability-linked derivatives
• Mercados de carbono

Taller de diseño de derivados ASG

Tema Especiales

• Coberturas sindicadas (Dr. Ricardo Trejos- Socio Baker & McKenzie COLOMBIA)
• Generalidades del contrato ISDA Master Agreement: las dinámicas del Netting. (Dr. Pablo Berckholtz – Socio Baker & McKenzie PERÚ)

Profesora de Derecho Financiero- Departamento Derecho Comercial (UEC). Ph.D. en Derecho Financiero de University of Warwick (Reino Unido), como becaria del Banco de la República. Máster en Derecho Comercial y Corporativo de Queen Mary University of London (Reino Unido). Autora del libro ‘Regulation and Supervision of the OTC Derivatives Market’ publicado por la editorial Routledge en 2018, reconocido por BookAuthority como uno de los mejores libros de derecho bancario de todos los tiempos.

Actualmente es Chief Executive Officer (CEO) en la firma Financial Services Consulting (Reino Unido) y hace parte del equipo de trabajo sobre Financiación Sostenible de la Cámara de Comercio Internacional (ICC). Durante 2023 fue designada como Experta Independiente en Regulación Financiera en la Comisión de la Unión Europea, Investigadora Senior de la Cámara de los Comunes en el Parlamento Británico, Experta Independiente de la Corporación Financiera Internacional y Consultora externa de la Autoridad Monetaria de Singapur.

Está registrada como Experta Independiente del Departamento Jurídico del Fondo Monetario Internacional. Igualmente, me desempeño como consultora internacional en Regulación Financiera, Mercado de Capitales, Derivados Financieros y Reformas Regulatorias. Soy consultora en Central Clearing Services, Exchange y OTC, Estructura Legal, Conflictos de Leyes, Contratos CCPs-CMs en Mercados Emergentes (Nigeria). Consultora externa del Banco Central de Emiratos Árabes Unidos. Presto servicios de consultoría institucional sobre reformas regulatorias Post-Brexit – (Banco de Inglaterra), y reformas al régimen FinTech en el Reino Unido.